Enfin mur pour consolider ? - à force de dire que ça vient, ça va bien finir par arriver, mais si on y était vraiment ?

Je ne suis pas convaincu que l'analyse technique peut donner un véritable avantage sur le marché à long terme. En tout cas, pas de façon régulière. Je crois plutôt qu'on peut parfois trouver des informations ponctuelles qui permette temporairement d'avoir un avantage sur le marché.

Je suis convaincu avec le travail que j'ai fait depuis plusieurs année que le marché à long terme, c'est une succession de mouvement à moyen et court terme. Lors de ces mouvements, il y a un certain nombre de facteurs qui vont pouvoir transformer la force et la taille des différents mouvements (actualité économique, réaction de masse etc..) et qu'en fait le mouvement à long terme ne sera que la somme de tous ces mouvements plus court. Il n'est donc pas possible aujourd'hui de déterminer ce que le marché sera dans 6 mois tout simplement parce qu'on ne peut pas savoir quels sont les évènements qui viendront alimenter les places financières dans les prochaines semaines et encore moins comment ils vont réagir.

C'est la raison pour laquelle je prends les mouvements moyens termes les uns après les autres sans me poser de question sur des projections plus longues.

S'il n'est pas possible de faire des anticipations, je crois en revanche qu'on peut régulièrement mettre en exergue des situations exceptionnelles ou temporairement l'analyse à long terme nous permet d'avoir un avantage pendant quelques semaines.

Nous sommes actuellement dans une de ces situations.

J'ai plusieurs moyens d'observer cette situation, je vais vous présenter les plus parlants :

Le plus fort c'est sans aucun doute l'étude de l'indicateur MTA moyenne 100.
Cet indicateur calcule le pourcentage de valeur sur l'ensemble du SBF120 qui sont au dessus de leur moyenne à 100 jours.

Pour lisser cet indicateur, j'ai affiché une moyenne à 100 jours en bleu. (j'ai caché l'indicateur pour ne pas alourdir inutilement la lecture) que j'ai superposé à une courbe du Cac sur 3 ans.

On peut constater que chaque fois que cet indicateur est passé sous la zone de 20, le Cac a consolidé de façon importante dans les semaines à venir.
Cet indicateur vient de passer sous 20.

Puis je prend un autre indicateur du MTA totalement différent : celui qui calcule le pourcentage de valeur sur le Sbf 120 en hausse de plus de 1%.
La encore, je n'affiche que la moyenne 100 pour lisser la lecture.

Chaque fois que sur le marché la moyenne à 100 jours des valeurs en hausse de plus de 1% sur un mois est au delà de 65%, le Cac a consolidé fortement dans les semaines qui suivent.

Pour finir, un indicateur un peu plus dynamique, je superpose une courbe du Cac avec la moyenne à 100 jours de l'indicateur des breaks à 5 jours à la hausse.

Par construction, il n'y a aucune raison que l'indicateur des breaks à 5 jours ait des comportements radicalement différents dans différentes conditions de marché. Le calcul est fait sur le même échantillon : le SBF 120, ramené en base 100 pour parer aux absences temporaires de certaines valeurs suspendues.
Le graphe montre que la moyenne 100 (échelle de droite) de cet indicateur est très stable dans le temps. On voit nettement la différence entre la toute première partie du graphique lorsque le marché rebondit de la baisse long terme et que la moyenne remonte au-dessus de 27 pour évoluer depuis entre 27 et 37 dans un marché haussier long terme régulier.

C'est la 4eme fois que cet indicateur se rapproche de sa borne historique haute à 36. (point 1/2/3/4).
Les 3 fois précédentes le Cac a consolidé assez nettement dans les semaines qui ont suivi. On peut également observer que c'est les seules consolidations d'envergure (si on peut appeler ça comme ça) dans toute cette phase de hausse.
Seul la première fois en mars 2004, le marché a engagé son mouvement de consolidation immédiatement après s'être approché de 36 (il ne l'a même pas touché).
Les fois suivantes, les alertes se sont répétés pendant que le marché poursuivait son mouvement avant le retournement.

Dans la situation actuelle (4), l'indicateur a déjà touché cette zone début janvier et vient à nouveau de passer au-dessus du seuil des 36. On observe même un léger tassement depuis 2 ou 3 jours.

A la lecture de tous ces indicateurs, je n'ai aucun doute que le marché est dans une situation extrêmement cher et qu'une consolidation de plusieurs semaines est à prévoir dans les prochains jours.
Il s'agit bien sur d'informations long terme avec un degré de précision qui ne peut pas être de quelques heures. Il faut pour cela compléter l'analyse avec d'autres outils plus adaptés.